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Este documento analiza diferentes opciones de financiamiento para una empresa, incluyendo emisiones de acciones, bonos y créditos bancarios. Se presentan los resultados de diferentes alternativas, incluyendo el costo de capital promedio y el valor económico agregado esperado por año. El documento también incluye una tabla que muestra los resultados de cada alternativa, incluyendo el monto solicitado, recibido y la proporción, así como la tasa de interés y el beneficio tributario.
Tipo: Ejercicios
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Suponga un impuesto del 35%. ¿Cuál sería el costo promedio ponderado de capital para la empresa, durante el período de Alternativa 1 n 3 Tx Utilidades Retenidas 15, PA 2, D1 300 g 3% Tasa real 13% IPC 10% Alternativa 2 Emisión Acciones 10, PA 2, N° Acciones 5 Costo 3% PA Real 2, D1 300 g 3% Tasa real 13% IPC 10% Alternativa 3 Emisión Bono 10, n 6 i NASV 23% SV 11.50% EA 24.32% Gastos 1.50% 150
Alternativa 4 Tx 35% Ke 28% Ke (1-Tx) 18.20% Alternativa 5 Tx 35% Ke 30% Ke (1-Tx) 19.50%
Beneficio Tx FCF 9, TIR 7.76% 16.13% Fuente Costo Emisión Bono 16.13% Crédito 1 18.20% Crédito 2 19.50% Utilidades Retenidas 26.94% Emisión Acciones 27.29% WACC 22.41%
nseguir recursos en la forma especificada? 26.94% 300 2, 0 27.29% 300 2, 0 1 2 3 4 10,000 10,000 10,000 10, 1,150 1,150 1,150 1, 1,150 1,150 1,150 1,
10,000 10,000 10,000 10, ería la consecución de recursos provenientes de las siguientes fuentes: de la acción por valor de $2.200; el dividendo para el año en curso, que se supone se pagará al final del año reales; la inflación esperada para los próximos años es del 10%. Utilice el modelo de Gordon para el cálculo d nal anual, pagadero semestre vencido, amortizable totalmente al final de los 6 años. Los gastos de colocació
e se pagará al final del año, dentro de un año, es de $300 por acción. Se supone que el dividendo, que se de Gordon para el cálculo del costo de la emisión de acciones, suponiendo que el costo de colocación de la os. Los gastos de colocación de la emisión son del 1,5% sobre el valor nominal de la emisión.
Suponga un impuesto del 35%. ¿Cuál sería el valor económico agregado esperado por año, para este paquete de inversiones y de Altermativa 1 Crédito 20, n 4 16 NATA 27.00% TA 6.75% TV 7.24%
aquete de inversiones y de financiamiento? Tx 35% EA 32.25% 2 3 4 5 6 17,291 16,537 15,729 14,862 13, 2,006 2,006 2,006 2,006 2, 1,252 1,197 1,139 1,076 1, 754 808 867 930 997 16,537 15,729 14,862 13,932 12, 1,
- 2,006 - 2,006 - 693 - 2,006 - 2, PA= Div 1 / (Ke-g) Ke 30.46% Precio Gordon 9, Diferencia 0 Ke 30.00% Precio Gordon 10, Diferencia 0 e $35.000 millones, que generan una rentabilidad promedio después de impuestos del 34%, para el cual se h con una tasa de interés del 27% nominal anual, pagadero trimestre anticipado. e $8.000 millones. El precio actual de la acción, que sería el precio al cual se ofrecerá la emisión, es de $10. por acción. Los gastos por emisión de acciones son equivalentes a un 3% del precio actual de emisión. Supo
Monto solicitado Monto recibido Proporción 20,000 17,994 57% 7,000 10,234 20% 8,000 7,760 23% 35,000 35,
el próximo año, el cual se pagará al final del mismo, es de $1.
El valor presente del flujo de caja libre para los 5 años más el valor presente del valor residual, des Suponga un impuesto del 35%. Utilizando la información que se acaba de suministrar, se debe determinar el valor de mercado del Deuda 42, WACC 24% g 3% Reales 15.36% IPC 12% Año 1 2 3 FLC 25,000 29,000 35, VPN $ 274, 1 2 3 FCL 25,000 29,000 35, Valor Residual FCL Neto 25,000 29,000 35, VP 274, Valor Patrimonio 232,
derado de capital, da el valor de la firma, que es igual al valor de mercado del patrimonio más el valor de me 10 11 12 13 14 15 98,066 113,129 130,505 150,551 173,675 200, nal del cual se supone que se ha estabilizado dicho flujo de caja. vo anual, después de impuestos, y además que como valor residual al final del año 5, el valor presente del
nio más el valor de mercado de la deuda actual. 16 17 18 19 20 21 231,126 266,627 307,581 354,825 409,327 472, valor presente del