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PERIODO 1 PERIODO 2 PERIODO 3
Probabilidad Flujo de Efectivo Probabilidad Flujo de Efectivo Probabilidad
VALORES ESPERADOS VARIANZA
VE(Periodo 1) 400,000 4.80E+10 219,089.
VE(Periodo 2) 700,000 144000000000 379,473.
VE(Periodo 3) 300,000 3.60E+10 189,736.
Correlacion= 8%
PERIODO 1 PERIODO 2 PERIODO 3
Valor esperado del Valor Actual Neto
Costo del Proyecto: $1,000,
Las diferencias estándar para $0,0 , $300.000, $ 1000.000 son:
Para Valor $0 = -$0.
Para Valor $300,000 = $0.
Para valor $1,000,000 = $1.
CASOS Y PREGUNTAS TAREA SEMANA 4
PREGUNTA N°1:
La empresa de Productos OK, podía invertir en un nuevo proyecto de medicinas con una vida estimada de 3 años. Si
resulta favorable, es casi seguro que será favorable en los periodos 2 y 3. Por el mismo motivo, si la demanda es baja e
posteriores también. Debido a esta posible relación de la demanda, resulta apropiada la suposición de correlación perf
del proyecto es de $ 1 millón y los posibles flujos de efectivos
para los tres periodos son:
Suponiendo que la tasa libre de riesgo sea del 8% y que se usa como la tasa de descuento, calcule el valor esperado y
probabilidades de los valores actuales netos posibles. Suponiendo una distribución normal, ¿Cuál es la probabilidad de q
de $ 300000 o más de $ 1 millón o más? ¿Es la desviación estándar calculada mayor o menor de lo que sería en l
largo del tiempo?
DESVIACION
ESTÁNDAR
PERIODO 3
Flujo de Efectivo
EGUNTAS TAREA SEMANA 4
as con una vida estimada de 3 años. Si la demanda de la nueva medicina en el primer periodo
l mismo motivo, si la demanda es baja en el primer periodo será baja en los dos periodos
opiada la suposición de correlación perfecta de los flujos de efectivos a lo largo del tiempo. El costo
escuento, calcule el valor esperado y la desviación estándar de la distribución de
ón normal, ¿Cuál es la probabilidad de que el proyecto brinde un valor actual neto de cero o menos,
mayor o menor de lo que sería en la suposición de independencia de los flujos de efectivo a lo
PREGUNTA N°3:
Retornos Esperados
IR (Ra) 14% δ²(Ra) 0.0016 δ(Ra) 0.
IR (Rb) 23% δ²(Rb) 0.005625 δ(Rb) 0.
Covarianza 0.
Correlacion Perfecta 1
R// Al obtener un valor de 1, indica que existe una correlacion perfecta entre las variables; por lo tanto hay una correlación perfecta
PREGUNTA N°2:
Considere los siguientes activos, Wal-Mart e IBM. Cada uno de ellos presenta información de
retorno y probabilidad de ocurrencia en el siguiente cuadro:
Wal-Mart IBM Probabilidad
Optimista
Pesimista
Se pide:
a) Calcule los Retornos esperados para los dos activos.
b) Calcule la Varianza y la Desviación estándar para ambos activos.
c) Calcule la Covarianza y la Correlación. ¿Cómo afecta al riesgo total del portafolio el coeficiente de correlació
lo tanto hay una correlación perfecta
información de
Probabilidad
ortafolio el coeficiente de correlación?
IR 6% δ²(Ra) 0.001275 δ(Ra) 4%
PREGUNTA N°4:
Dependiendo de los estados de la economía, las acciones de la empresa FLOT S.A. podrían
presentar los siguientes retornos:
Estado Retornos Probabilidad
Optimista
Norma
Pesimista
Se pide : Calcular el retorno esperado y la desviación estándar
PREGUNTA N°5:
Estado Empresa A Empresa B^ Probabilidad
Optimista 32% 17% 35%
Norma 22% 12% 45%
Pesimista 12% 7% 20%
IR(Ra) 23.5% δ²(Ra) 0.00528 δ(Ra) 7.26%
IR(Rb) 13% δ²(Rb) 0.00132 δ(Rb) 3.63%
COV 0.
p(Ra;Rb) 1
PREGUNTA N°5:
El siguiente cuadro muestra el retorno accionario de dos empresas, A y B, en tres estados
de la naturaleza con sus correspondientes probabilidades.
SE PIDE: a) Retorno esperado
b) Varianza
c) Desviación estándar
d) Explicar cuál empresa es más riesgosa y por qué
Respuesta// El mayor riesgo está en la empresa A con un valor mayor de 7.26% de desviacion, mientras
que la empresa B tiene menor riesgo con una diversificación.
ctivas probabilidades de los
dos acciones A y B. Estas
n riesgo – retorno para cada
Estado Empresa A Empresa B Probabilidad
Optimista 18% 13% 25%
Normal 11% 10% 50%
Pesimista 2% 6% 25%
IR (Ra) 10.5% δ²(Ra) 0.00323 δ(Ra) (^) 5.7%
IR (Rb) 9.8% δ²(Rb) 0.00062 δ(Rb) 2.5%
COV 0.
p(Ra;Rb) 1.
Respuesta// La empresa con mayor riesgo es la A ya que tiene alta desviacion estándar
PREGUNTA N°7:
El siguiente cuadro muestra el retorno accionario de dos empresas, A y B, en tres estados de la
naturaleza con sus correspondientes probabilidades.
Se pide: CALCULAR PARA AMBAS EMPRESAS:
a) Retorno esperado.
b) Varianza.
c) Desviación estándar.
d) Explicar cuál empresa es más riesgosa y por qué.
Al ser un valor del 5,7%, tiene un rango mayor de variacion en el mercado, entonces en un analisis diario se tendra un
valor mayor de volatilidad diaria por lo que el precio podra variar de arriba o abajo, por lo tanto la empresa B es
menos riesgosa
